mohamad reza mohmmadi

صبح یکی از روزهای تابستان ۱۴۰۵، جلسه کمیته سرمایه‌گذاری یکی از صندوق‌های جسورانه، طبق روال همیشگی آغاز شد، اما این بار یک تفاوت مهم داشت. پیش از آنکه نخستین تحلیلگر درباره استارتاپ متقاضی سرمایه صحبت کند، گزارشی روی صفحه نمایش ظاهر شد که نه توسط یکی از اعضای تیم، بلکه توسط یک «عامل هوشمند» تهیه شده بود. ... ادامه مطلب

در سال‌های اخیر، هر زمان سخن از اقتصاد دانش‌بنیان و توسعه فناوری به میان آمده، سرمایه‌گذاری خطرپذیر نیز به‌عنوان یکی از مهم‌ترین پیش‌نیازهای رشد نوآوری مورد توجه قرار گرفته است. این توجه، بی‌تردید اتفاقی مثبت است؛ اما گمان می‌کنم امروز زمان آن رسیده است که از زاویه‌ای متفاوت به این موضوع نگاه کنیم. پرسش اصلی دیگر این نیست که چگونه منابع مالی بیشتری به استارتاپ‌ها تزریق کنیم، بلکه این است که چگونه می‌توان زیست‌بومی ساخت که در آن سرمایه، نوآوری و اعتماد در کنار یکدیگر به خلق ارزش پایدار منجر شوند. ... ادامه مطلب

در این یادداشت قصد داریم ضمن تبیین جایگاه صندوق‌های بذری در زنجیره تأمین مالی نوآوری، دلایل ضرورت ایجاد این صندوق‌ها در ایران را بررسی کرده و با مرور تجارب بین‌المللی، مجموعه‌ای از اقدامات پیشنهادی برای دولت، صندوق‌های توسعه‌ای، دانشگاه‌ها، سرمایه‌گذاران خطرپذیر و صنایع بزرگ ارائه کنیم. ... ادامه مطلب

در اکوسیستم سرمایه‌گذاری خطرپذیر، موفقیت یک قرارداد فقط به میزان سرمایه‌ای که وارد شرکت می‌شود وابسته نیست. آنچه یک قرارداد سرمایه‌گذاری را به ابزاری مؤثر برای رشد یک استارتاپ تبدیل می‌کند، نحوه تقسیم ریسک و منافع میان سرمایه‌گذار و بنیان‌گذاران است. در واقع، ارزش واقعی این قراردادها زمانی آشکار می‌شود که بتوانند میان نیاز شرکت به سرمایه و دغدغه سرمایه‌گذار برای حفاظت از سرمایه خود تعادل ایجاد کنند. برخلاف بسیاری از معاملات تجاری که موضوع آن‌ها دارایی یا کسب‌وکاری با ارزش نسبتاً مشخص و قابل ارزیابی است، سرمایه‌گذاری خطرپذیر بر آینده‌ای استوار است که هنوز به طور کامل شکل نگرفته است. سرمایه‌گذار معمولاً زمانی وارد شرکت می‌شود که محصول هنوز در مرحله توسعه قرار دارد، مدل کسب‌وکار در حال آزمون و تکامل است و جریان درآمدی شرکت هنوز به ثبات نرسیده است. ... ادامه مطلب

سرمایه‌گذاری خطرپذیر در دهه اخیر به یکی از مهم‌ترین ابزارهای تأمین مالی نوآوری و توسعه اقتصاد دانش‌بنیان تبدیل شده است. در ایران نیز، با رشد زیست‌بوم استارتاپی، نهادهایی همچون صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، صندوق‌های پژوهش و فناوری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری شرکتی و پلتفرم‌های تأمین مالی جمعی به‌منظور توسعه این زیست‌بوم شکل گرفته‌اند. با این حال، برخلاف رشد نسبی بازیگران بازار، چارچوب حقوقی و تنظیم‌گری این حوزه همچنان با خلأها و ناهماهنگی‌های جدی مواجه است. ... ادامه مطلب

در پی ارائه پیش‌نویس اصلاح دستورالعمل‌های تأسیس و نظارت بر صندوق‌های پژوهش و فناوری، کمیسیون تخصصی صندوق‌های پژوهش و فناوری انجمن سرمایه‌گذاری خطرپذیر کشور در نشستی فوری، ابعاد اجرایی، حقوقی و تنظیم‌گری این مقررات را بررسی کرد. اعضای کمیسیون ضمن تأکید بر ضرورت نظارت مؤثر، شفافیت و تقویت بنیه مالی صندوق‌ها، خواستار تدوین مقرراتی متناسب با ماهیت و اقتضائات واقعی فعالیت این نهادها شدند؛ به‌گونه‌ای که الزامات نظارتی به افزایش بروکراسی و کاهش چابکی صندوق‌ها منجر نشود. ملاحظات و پیشنهادهای اصلاحی این نشست پس از جمع‌بندی، از مسیر رسمی به مراجع تصمیم‌گیر ارائه خواهد شد. ... ادامه مطلب