جلسه هیئت رئیسه کمیسیون تامین مالی

پیگیری چالش‌های سکوهای تأمین مالی و توسعه تأمین مالی مبتنی بر سهام در کمیسیون تأمین مالی انجمن

جلسه کمیسیون تأمین مالی انجمن سرمایه‌گذاری خطرپذیر کشور، روز ۱۱ آبان‌ماه به میزبانی پژوهشکده فناوری اطلاعات برگزار شد. در این نشست، اعضای کمیسیون ضمن بررسی آخرین وضعیت پیگیری‌های صنفی در حوزه تأمین مالی، درباره موانع فعالیت سکوها و راهکارهای توسعه روش‌های جدید تأمین سرمایه برای کسب‌وکارهای نوآور گفت‌وگو کردند.

یکی از محورهای اصلی این جلسه، بررسی مسائل و چالش‌های سکوهای تأمین مالی در حوزه بازار ثانویه بود. امکان خرید و فروش یا انتقال دارایی‌های مالی پس از سرمایه‌گذاری، از موضوعات مهم در توسعه بازار تأمین مالی جمعی است. نبود سازوکارهای روشن و کارآمد در این حوزه می‌تواند بر جذابیت سرمایه‌گذاری و تمایل سرمایه‌گذاران برای مشارکت در طرح‌ها تأثیر بگذارد. به همین دلیل، اعضای کمیسیون پیگیری مسائل مرتبط با بازار ثانویه را از جمله موضوعات مهم برای بهبود شرایط فعالیت سکوها و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران دنبال می‌کنند.

مسائل مالیاتی نیز بخش دیگری از پیگیری‌های کمیسیون را تشکیل می‌دهد. شفافیت در مقررات مالیاتی و مشخص بودن تکالیف سکوها و سرمایه‌گذاران، نقش مهمی در کاهش ابهام و هزینه‌های فعالیت در این حوزه دارد. پیچیدگی‌های مالیاتی می‌تواند روند اجرای طرح‌های تأمین مالی و تعامل سکوها با سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها را دشوار کند. اعضای کمیسیون در همین راستا، مسائل مالیاتی فعالان این حوزه را بررسی و پیگیری‌های لازم برای رفع موانع موجود را دنبال می‌کنند.

در ادامه، موضوع افزایش سقف تراکنش‌های بانکی نیز مورد توجه قرار گرفت. سکوهای تأمین مالی برای دریافت وجوه سرمایه‌گذاران و انتقال منابع به طرح‌های متقاضی سرمایه، به زیرساخت‌های بانکی متناسب با حجم و ماهیت فعالیت خود نیاز دارند. محدودیت در سقف تراکنش‌ها می‌تواند در برخی موارد، روند جمع‌آوری سرمایه و اجرای عملیات مالی را با دشواری روبه‌رو کند. از این رو، پیگیری اصلاح محدودیت‌های موجود و متناسب‌سازی خدمات بانکی با نیازهای سکوهای تأمین مالی، یکی از موضوعات مورد توجه کمیسیون است.

استانداردسازی قراردادها نیز از دیگر محورهای مطرح‌شده در این نشست بود. تنوع قراردادها و تفاوت در مفاد و تعهدات طرفین می‌تواند زمینه بروز ابهام و اختلاف را فراهم کند. تدوین الگوهای قراردادی روشن و متناسب با فعالیت سکوها، علاوه بر تسهیل فرایندهای اجرایی، می‌تواند به شفافیت روابط میان سرمایه‌گذاران، سکوها و کسب‌وکارهای متقاضی سرمایه کمک کند و اعتماد طرفین را افزایش دهد.

بخش دیگری از جلسه به بررسی تأمین مالی مبتنی بر سهام اختصاص داشت؛ روشی که می‌تواند مسیر تازه‌ای برای مشارکت سرمایه‌گذاران در کسب‌وکارهای نوآور فراهم کند. در این مدل، سرمایه‌گذاران به جای دریافت بازدهی مبتنی بر بازپرداخت اصل سرمایه و سود، در مالکیت کسب‌وکار سهیم می‌شوند و متناسب با میزان مشارکت خود، از منافع احتمالی رشد و توسعه آن بهره‌مند خواهند شد.

با توجه به ظرفیت این روش برای گسترش ابزارهای تأمین مالی و ایجاد فرصت‌های تازه برای کسب‌وکارها، اعضای کمیسیون بر ضرورت پیگیری جدی‌تر آن تأکید کردند. توسعه تأمین مالی مبتنی بر سهام می‌تواند به‌ویژه برای شرکت‌هایی که در مراحل رشد قرار دارند و به دنبال جذب سرمایه برای توسعه فعالیت‌های خود هستند، فرصت‌های جدیدی ایجاد کند. البته استفاده گسترده‌تر از این روش به بررسی مسائل حقوقی، اجرایی و نظارتی و فراهم شدن زیرساخت‌های لازم نیاز دارد.

بر همین اساس، مقرر شد کمیسیون تأمین مالی با بررسی مسائل و موانع موجود و تعامل با نهادهای مرتبط، پیگیری‌های لازم برای توسعه و استفاده بیشتر از این روش تأمین مالی را انجام دهد.

همچنین با توجه به افزایش تعداد بازیگران و فعالان حوزه تأمین مالی در زیست‌بوم سرمایه‌گذاری و نوآوری کشور، مقرر شد مطابق نظر هیئت‌مدیره انجمن، انتخابات کمیسیون تأمین مالی پس از برگزاری مجمع عمومی مجدداً برگزار شود تا زمینه مشارکت گسترده‌تر فعالان این حوزه در ترکیب کمیسیون فراهم شود.