مصاحبه با شرکای شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر Vertex US (استراتژی متفاوت در سرمایه‌گذاری خطرپذیر)

Vertex US شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیری است که روشی متفاوت در سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌های نوپا دارد. تلاش این شرکت بر این است که در چنین سرمایه‌گذاری‌هایی زود اقدام کنند و حتی اولین سرمایه‌گذار باشند. همچنین آنها سالانه تعداد محدودی سرمایه‌گذاری انجام می‌دهند تا بتوانند شرکای خوبی برای استارتاپ‌ها باشند و از روز اول همراه آنها بمانند.
این شرکت حتی Vertex US Fund II را نیز احداث کرده است که منبع مالی و سرمایه‌گذاری دوم آنها می‌باشد و سرمایه آن ۱۵۰ میلیون دلار است. در حال حاضر، سرمایه‌گذاری آن‌ها در حوزه تکنولوژی برای سازمان‌ها و شرکت‌ها می‌باشد. Upsolver که سرمایه‌گذاری سری A آنها به ارزش ۳/۱۳ میلیون دلار بوده‌ است، اولین سرمایه‌گذاری این سازمان در دوران شیوع بیماری کووید-۱۹ است.
در این مصاحبه، با Jonathan Heiliger و Sandeep Bhadra که از شرکای Vertex US هستند، درباره روش سرمایه‌گذاری آنها صحبت شده‌ است.

روش شما در سرمایه‌گذاری بر روی استارتاپ‌های نوپا بسیار متفاوت و یکتا است. چگونه به این نظر رسیدید که این روش بهتری است؟
Heiliger: قبل از اینکه Vertex شروع به کار کند، ما مجموعا بیش از ۴۰ سرمایه‌گذاری فرشته داشتیم. ما از بررسی کردن، انتخاب کردن، برنده‌شدن و کارکردن با کسب‌وکارها لذت می‌بریم. در کار قبلی، ما فکر می‌کردیم که تمرکز یک فاکتور مهم است. ولی اگر اکنون به سایت ما مراجعه کنید، بجای کلمه «تمرکز»، عبارت «چرت و پرت ممنوع!» را خواهید دید. بدین معنی که ما پای تعهد و سرمایه‌گذاری که انجام می‌دهیم هستیم و از روز اول در کنار بنیانگذار آن کسب‌وکار خواهیم بود. در اوایل کار، این پیشنهاد از طرف Sandeep بود که تعداد محدودی سرمایه‌گذاری انجام دهیم ولی تمام وقت و انرژی خود را برروی آنها بگذاریم تا به موفقیت برسند.

آیا از کارکردن با بنیانگذاران و کارآفرینان کسب‌وکارها لذت می‌برید؟

Heiliger: ابتدا باید به این نکته اشاره کنم که بسیاری از سرمایه‌گذاران ادعا می‌کنند که با بنیانگذاران رابطه خوبی دارند و یا این که قبلا بنیانگذار بوده‌اند ولی این مورد کاملا درباره ما صدق می‌کند. چرا که ما سه شریک، واقعا قبلا بنیانگذار بوده‌ایم. و ما فکر می‌کنیم که تجربه گذشته ما به عنوان یک بنیانگذار، ما را از بقیه جدا می‌کند. زیرا علاوه بر داشتن تجربه، درک متقابلی نیز داریم و با سختی‌ها و دشواری‌های مسیر آشنا هستیم.
Bhadra: این روشی است که ما کارها و زمان خود را اداره و برنامه‌ریزی می‌کنیم. زمان برای هر سرمایه‌گذاری محدود است و به همین دلیل پورتفولیو ما بسیار متمرکز است. ما شاید هفت الی هشت سرمایه‌گذاری سری A و هفت الی هشت سرمایه‌گذاری بذری را انجام دهیم. هر کدام از ما هر سال یک الی دو پروژه جدید را شروع می‌کنیم. نگاه ما به سرمایه‌گذاری همانند قرارداد اختیار معامله نیست. حتی در سرمایه‌گذاری بذری، ما زمان زیادی را با بنیانگذاران صرف می‌کنیم و البته این کار را با قصد انجام می‌دهیم.

در میان سرمایه‌گذاری‌های تکنولوژی، چه حوزه‌ای برای شما جالب‌تر است؟

Bhadra: دنیا اکنون در مراحل اولیه استفاده از سامانه‌های ابری، نرم‌افزارهای سازمانی و مکانیزه کردن کارها از طریق نرم‌افزارها است. قبلا دپارتمان IT تنها به راه‌اندازی و نگهداری سرورها ختم می‌شد. و این روند تا زمانی ادامه پیدا کرد که سامانه‌های ابری به وجود آمدند. پنج سال قبل، همه فکر می‌کردیم که هوش مصنوعی در نهایت جایگزین انسان‌ها خواهد شد و ما را بی‌کار خواهد کرد. ولی برعکس، یک حد وسطی به وجود آمد که نرم‌افزار در خدمت انسان قرار گرفت.
نکته قابل توجه دیگر رشد سریع تکنولوژی در دوران همه‌گیری ویروس کرونا است. ما اکنون در زمان عجیبی زندگی می‌کنیم که بازار به سمت ما می‌آید و کارها به وسیله تکنولوژی منتقل می‌شوند و این چیزی نبود که همه انتظار داشتند که اتفاق بیفتد.
Heiliger: حرکت به سمت رشد و توسعه و مکانیزه شدن امور سازمان‌ها حوزه مورد علاقه من است. برای سازمان‌ها این پدیده جدیدی است و آنها ظرفیت آن را ندارند که این خدمات و تکنولوژی را از نو بسازند و بنابراین باید آنها را خریداری نمایند. این کار همانند کسب‌وکارهایی است که کارهای خود را به خدماتی چون AWS می‌سپارند. این حوزه‌ای است که ما علاقه به سرمایه‌گذاری در آن داریم و امید داریم که در آینده‌ای نزدیک با قوی‌تر شدن زیرساخت‌های سازمان‌ها، پیشرفت شگرفی داشته باشد.

شما اکنون در حال کار کردن بر روی منبع مالی و سرمایه‌گذاری دوم خود هستید.

چه نکاتی را از منبع اول خود آموختید که اکنون در حال استفاده از آن بر روی دومی هستید؟

Heiliger: آموخته‌های بسیاری وجود دارد. این نکته ارزش تکرار دارد که ما از اوایل به داشتن دید بنیانگذاری، باور داشتیم. ما همیشه در حال رویاپردازی و فکر کردن به آینده کسب‌وکارها هستیم و همانند بنیانگذار آن کسب‌‌وکار فکر می‌کنیم که در سه تا پنج سال آینده این کسب‌وکار کجا خواهد بود. شما همچنین باید یاد بگیرید که چگونه کنجکاو بمانید خصوصا در این دوران که از حال و هوای اداره دور هستید. باید از ابزارها خلاقانه استفاده کنید، منعطف باشید و به جستجو ادامه دهید. در مدت استفاده از منبع مالی اول، مدت زیادی را صرف ساخت و راه‌اندازی کسب‌وکار خود و معرفی آن کردیم و بنابراین جریان معاملات کم بود ولی در منبع مالی دوم با سرعت و شدت زیادی شروع کریدم. منبع مالی دوم نیز در فوریه ۲۰۱۹ بسته شد و ما توانستیم که ۹ سرمایه‌گذاری انجام دهیم.

بسیاری از کسب‌وکارها از Vertex خارج شده‌اند.

اگرچه شاید این انتخاب سخت باشد، ولی آیا کسب‌وکاری بود که برای خروج آن لحظه شماری می‌کردید؟

Heiliger: خروج SpaceIQ و پیوستن آن به WeWork در سال ۲۰۱۹ بود. ما با بنیانگذار آن وقت زیادی گذاشتیم و کمک کردیم تا ایده را بسازد. ایده پشت این کسب‌وکار این بود که نقشه‌کشی برای اداره‌ها و سازمان‌ها را بسیار راحت و آسان کرده‌ بود به طوری که تنها با چند اشاره می‌توانید نقشه‌های مختلفی از اداره خود را طراحی کنید و حتی برای کنفرانس‌ها،‌ اتاق‌ها را رزرو کنید. در ابتدا ایده بسیار خوبی بود و کسب‌وکار آنها به سرعت رشد پیدا کرد. سپس WeWork پیشنهاد ادغام کردن کسب‌وکار آنها را داد که اخبار آن بسیار سروصدا کرد و در نهایت یک هفته قبل از اینکه خبر آن منتشر شود، ما معامله را انجام دادیم. ولی اکنون افسوس آن را می‌خوریم زیرا ادغام آنها در ابتدا بسیار خوب پیش رفت ولی اکنون وضعیت مناسبی ندارد.

منبع:

Strategy Session: Vertex US On Early-Stage Investing, crunchbase